聚焦 | 利润下滑跨境电商来救？起步股份再发起收购，欲将“坂田五虎”泽汇科技收入囊中

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利润下滑跨境电商来救？

 起步股份再发起收购，欲将“坂田五虎”泽汇科技收入囊中

从去年12月，以2亿元收购泽汇科技11.43%股权，到如今再收购88.57%股权，若该交易成功，知名童装品牌ABC KIDS母公司起步股份将实现对跨境电商佼佼者泽汇科技的完全控股。

4月22日，起步股份发布公告称计划收购泽汇科技88.57%的股权，并已于4月21日与泽汇科技及其股东刘志恒、马秀平、畅宇咨询、龙岩吴嘉签署《关于深圳市泽汇科技有限公司之收购框架协议》。

由于该收购事项仍存不确定性，4月22日起步股份的股票已从开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

记者查阅发现，这并非起步股份首次发起对收购泽汇科技的收购。在去年12月7日，起步股份就曾发布公告称，泽汇科技控股股东刘志恒签署《股东协议》，以2亿元收购泽汇科技11.43%股份。若照此收购金额估算，此次起步股份发起对泽汇科技88.57%股权的收购预计将耗资超过15亿元。

尽管起步股份表示，将以发行股份、可转换债券及现金支付方式来完成收购，但对比起步股份自上市以来公布的2017年年报、2018年年报能看到，这两年起步股份的年营收均不超过14亿元。其中2017年起步股份增收增利，实现营业总收入13.39亿元，同比增长8.56%；2018年则实现营业收入13.99亿元，同比增长4.43%，但净利同比下降7.05%至1.81亿元。

究竟泽汇科技是一家怎样的企业，能吸引起步股份不惜拿出超全年营收来实现收购？

公开资料显示，成立于2003年的泽汇科技，其总部位于广东深圳，同时，在广东中山、湖南长沙均设有分部，深圳、东莞、美国东部及西部均有仓储中心，是国内最优秀的跨境电商企业之一。

通过跨境B2C网络零售的经营模式，泽汇科技与eBay、amazon、aliexpress、WISH、Shopee、Walmart、Shopee等国际电商平台有着紧密联系，能为全球180多个国家和地区的顾客提供便捷的在线咨询及销售服务，目前经营产品涵盖服装鞋帽、美容美妆、3C电子、手机电脑周边产品、母婴玩具、宠物用品、户外运动、家居百货等数十万种品类，同时拥有50多个自有品牌。

而仔细查阅能发现，在跨境电商领域，泽汇科技是深圳“坂田五虎”之一。

何谓“坂田五虎”？众所周知，跨境电商卖家主要集中在深圳，深圳的卖家又多集中于深圳北站附近的坂田和平湖的华南城。能称之为坂田五虎的都是在跨境电商领域销售排名靠前的公司，年销量大多是几亿、十几亿，甚至是几十亿。

从此前公布的信息来看，泽汇科技估值17.5亿元，2017年，未经审计的营业收入达17.6亿元，净利润8226万元；2018年前9个月营业收入12.8亿元，净利润7868万元。

不可否认，近年来我国跨境电商交易规模持续上涨。来自《2018-2019中国跨境电商市场研究报告》显示，从2016年到2018年，我国跨境电商交易规模已从6.3万亿元增长到9.1万亿元，预计2019年将达到10.8万亿元，并且增势还将继续保持。

2018年，我国跨境电商用户规模已超1亿人，从跨境消费行为来看，有48%的用户海淘月均花费超过千元，每周购买一次的中国海淘用户比例为19.1%，每月购买一次的海淘用户比例为41%。

这对于利润出现下滑的起步股份来说，不失为是多了一条腿走路。毕竟开拓跨境电商业务不仅将进一步扩大公司的经营范畴，同时亦将拓展其海外销售渠道。

分析去年12月的收购能看到，当时泽汇科技承诺2019年、2020年经审计的公司净利润不低于1.5亿元、2亿元。而这与起步股份最近两年的公司净利润几乎相当。

不过与此同时，泽汇科技还承诺，若业绩未达到上述承诺，泽汇科技控股股东刘志恒将按照股权收购金额全额回购公司参股股份，并给予股权收购金额*10%/年的金额作为业绩未完成的补偿。

目前，此次起步股份对泽汇科技收购88.57%股权的细则还未公布，后续进展如何本刊将持续关注。

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